Margin vs Scaling

Jeder Zyklus läuft in einem von zwei Modi, gewählt bei der Konfiguration: Margin oder Scaling. Sie beantworten dieselbe Frage (woher soll der Gewinn kommen?) auf entgegengesetzte Weise, weil die beiden möglichen Enden einer Challenge nicht dieselbe Wahrscheinlichkeit haben.

Die Asymmetrie, um die herum man plant

Statistisch ist es ein viel wahrscheinlicheres Szenario, dass ein Prop-Konto sein maximales Drawdown-Limit erreicht, als dass es einen Payout erreicht. Jede ehrliche Konfiguration muss entscheiden, was im wahrscheinlichen Fall passiert (das Konto verbrennt) und was im glücklichen Fall (das Konto zahlt aus). Margin und Scaling treffen entgegengesetzte Entscheidungen.

Margin

Der Margin-Modus konzentriert sich darauf, Gewinn zu erzielen, wenn das Prop-Konto sein maximales Drawdown-Limit erreicht, in jeder Phase. Anders gesagt: Er macht das wahrscheinliche Szenario zum profitablen: Wenn die Challenge verbrennt, zahlt das Broker-Bein.

• Warum man ihn nutzt: Er verdient in dem Szenario, das am häufigsten eintritt. Der erwartete Nettogewinn ist niedriger als bei Scaling, aber die statistische Chance, ihn zu realisieren, ist höher.
• Kapitalbedarf: Im Durchschnitt braucht er etwa die doppelte Broker-Einzahlung im Vergleich zu Scaling.
• Der Nachteil: Wenn das Konto doch den Payout erreicht, gleicht der Payout meist den Verlust aus, der sich auf dem Brokerkonto angesammelt hat, und lässt wenig oder keinen Nettogewinn übrig. Es hängt davon ab, wie der Zyklus konfiguriert ist, aber das ist das typische Ergebnis.

Scaling

Der Scaling-Modus konzentriert sich darauf, Gewinn zu erzielen, wenn das Prop-Konto einen Payout bei deinem Ziel für die Live-Phase erreicht, und zielt trotzdem darauf, die Kosten der Challenge über das Brokerkonto zurückzuholen, wenn stattdessen das maximale Drawdown-Limit erreicht wird.

• Warum man ihn nutzt: Er holt die Prop-Kosten zurück, wenn das Konto verbrennt, und lässt viel Raum für Nettogewinn, wenn das Konto den Payout erreicht. Der erwartete Nettogewinn ist höher als bei Margin, aber die statistische Chance, ihn zu realisieren, ist niedriger.
• Kapitalbedarf: Im Durchschnitt braucht er etwa die halbe Broker-Einzahlung von Margin.
• Der Nachteil: Wenn das Konto verbrennt (das wahrscheinliche Szenario), gibt es keinen Nettogewinn: nur die Rückholung der Kosten oder einen leichten Gewinn obendrauf.

Die Wahl zwischen beiden

Die Wahl ist vor allem eine Frage von Kapital und Absicht. Margin verlangt mehr Broker-Kapital und zahlt im wahrscheinlichen Szenario; Scaling verlangt weniger Kapital, hält das Risiko bei ungefähr den Kosten der Challenge und zahlt im Payout-Szenario. Der Regler für die Risikoanpassung stimmt dann die Stärke des Hedgings ab (und damit die erwarteten Prognosen und die nötige Broker-Einzahlung), innerhalb des Modus, den du gewählt hast.

Die Definitionen der Prognosen, die jeder Modus liefert, findest du unter Kennzahlen & Payouts erklärt.